国际货币基金组织:加密资产走势与亚洲股市日趋相近,突显监管必要性

国际货币基金组织:加密资产走势与亚洲股市日趋相近,突显监管必要性

全球金融市场越来越不明朗,加密货币监管方面,无论是政府机构之间的宏观调控,还是大机构带节奏,显然都不奏效,实质的行动还需要各国监管机构配合才有可能推动。

作者|毛利五郎

8 月 21 日,国际货币基金组织(IMF)发布博客文章,强烈呼吁亚洲加密资产领域监管法则的出台,主要原因是其与亚洲传统股市的波动高度吻合。具体请参看 IMF 这篇《加密资产走势与亚洲股市更加一致,突显监管的必要性》的原文。

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全球加密资产大缩水,“很少有地区像亚洲这样欢迎加密资产”

文章指出,全球加密资产总市值在短短一年半的时间内大幅增长 20 倍,于去年 12 月达到 3 万亿美元的顶峰。但随着央行加息以遏制通胀,使得人们无法轻易地获得低廉的借款,在今年 6 月,加密资产的总市值骤跌至不足 1 万亿美元。

世界上很少有地区像亚洲这样欢迎加密资产。在亚洲,加密资产接受度高的群体包括印度、越南和泰国等国的个人和机构投资者。

印度确实是加密交易市场发展的温床,并且是全球位居第二的活跃市场。不过,链得得注意到,印度近期加密交易市场出现了新动向。7 月 1 日,印度税法实施,加密资产领域开始加收 1% 的从源扣缴税款 (TDS) 以及 30% 的资本利得税。印度市场迅速作出反应,7 月 3 日,市场监测印度三大加密货币交易所的交易量平均下降了 72.5%,当地三大主流交易所 WazirX、ZebPay 和 CoinDCX 的交易立即下跌了 60%~87%。

韩国更是以加密资产参与者年轻化闻名世界。并且,上个月韩国为了刺激加密交易市场发展,还将原定于2023 年 1 月 1 日生效的征收 20% 的税收法案推迟了两年,预计 2025 年才开始征收。

近期,韩国对国内加密领域也开始进行肃清,方便本国加密交易所发展。8 月 19 日,韩国金融信息研究所 (FIU) 已宣布对 16 家未注册的外国加密货币交易所采取纪律处分,其中包括 KuCoin、Poloniex 和 Phemex 等交易所。这些没有获得牌照的交易所可能会面临五年业务禁止、37000 美元的罚款,并且面临未来禁止申请韩国交易所牌照的危险。

不过让人意外的是,GDP 在全球排名靠后的越南会成为加密交易市场的活跃地区。2021 年加密数据分析机构 Chainalysis 发布的数据显示,越南这个并不富裕的国家,在 2020 年交易收益十分抢眼,以 3.51 亿美元位居全球第 13 位。这主要原因在于,2020 年 3 月比特币从 3800 美元飙升到年底的近 3 万美元的冲击。这些庞大的交易量也造成像韩国、越南这种贫富差距剧烈的国家纷纷流传着加密资产“暴富神话”的扭曲现象。

也正是如此,加密资产才需要监管机构的介入。

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加密领域与传统股票开始共振,IMF认为并不是好现象

IMF 表示,随着亚洲投资者涌入加密资产市场,该地区股市的表现与比特币和以太币等加密资产之间的相关性有所上升。虽然比特币和亚洲股市之间的回报率和波动相关性在疫情前较低,但自 2020 年以来,这些相关性均已显著上升。尤其是印度地区,比特币和印度股市回报率的相关性增加了 10 倍。

国际货币基金组织:加密资产走势与亚洲股市日趋相近,突显监管必要性

(图片来自于 IMF 官网)

随着波动周期日趋相近,比特币等主要加密资产的避险水平逐渐降低,加密货币自身的魅力也在降低。这种认知其实也早在机构投资者的行为中总结出来。链得得之前报道过,目前大机构和企业巨头高调买进加密资产的,现在都在不断清仓,除了微策略、特斯拉,机构投资者也在默默不断甩掉加密资产。

不过 IMF 承认,因为这些地区的数据不足,导致国际监管机构对亚洲市场信息掌握不足,阻碍了数据互通,包括与传统金融部门的交叉关系。因此,IMF 呼吁亚洲金融监督机构要加强监管,并提出了 3 点请求:

1. 亚洲加密资产的监管框架应根据加密资产在国内的主要用途来量身制定;

2. 监管框架应为受监管的金融机构制定明确的指导方针,并设法为散户投资者提供信息保护;

3. 为了完全发挥出效果,加密资产监管应由各个辖区之间密切协调。

不过,IMF 的呼吁能起到何种作用依旧是不确定的。一方面亚洲小国并不想受到欧美监管体系的束缚,IMF 也只能以提议者的口吻倡议一下,实质的行动还需要各国监管机构配合才有可能推动。

不过,随着全球金融市场越来越不明朗,再加上俄乌冲突升级,目前无论是政府机构之间的宏观调控,还是大机构带节奏,显然都并不奏效。

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